欺詐發(fā)行股票、債券罪怎么處罰？
文章出處：m.czyierda.cn作者：萬(wàn)盈律師人氣：0發(fā)表時(shí)間：2019-10-18 14:56:35
欺詐發(fā)行股票、債券罪(刑法第160條)，是指在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的行為。
第一百六十條 在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。
單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
【解釋】本條是關(guān)于制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪及其刑事處罰的規(guī)定。
本條第一款是個(gè)人犯制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪及其刑事處罰的規(guī)定。公司的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法是公司、企業(yè)設(shè)立和公司、企業(yè)向社會(huì)籌集資金的重要書面文件。公司法及國(guó)家有關(guān)規(guī)定對(duì)制作這些文件的內(nèi)容要求都有明確具體的規(guī)定，目的是使社會(huì)公眾了解公司、企業(yè)真實(shí)情況，保護(hù)投資者和社會(huì)公眾的利益、維護(hù)正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。如果內(nèi)容虛假，其實(shí)質(zhì)就是欺騙投資者，使投資者在不明真相的情況下作出錯(cuò)誤的判斷和選擇，使投資處于高風(fēng)險(xiǎn)之中，不僅會(huì)給投資者帶來(lái)重大的經(jīng)濟(jì)損失，還會(huì)擾亂證券市場(chǎng)管理秩序，影響社會(huì)穩(wěn)定。根據(jù)本條規(guī)定，構(gòu)成制作虛假招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪必須具備以下幾個(gè)構(gòu)成要件：
1．行為人在主觀方面有非法發(fā)行股票、債券的故意。
2．行為人在客觀上必須有“在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或編造虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券”的行為。本款所說(shuō)的“在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法隱瞞重要事實(shí)或者編造虛假內(nèi)容”，是指違反公司法及其有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，制作的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法的內(nèi)容全部都是虛構(gòu)的，或者對(duì)其中重要的事項(xiàng)和部分內(nèi)容作虛假的陳述或記載，或者對(duì)某些重要事實(shí)進(jìn)行夸大或者隱瞞，或者故意遺漏有關(guān)的重要事項(xiàng)等。例如虛構(gòu)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份數(shù)額；故意夸大公司、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和公司、企業(yè)凈資產(chǎn)額；對(duì)所籌資金的使用提出虛假的計(jì)劃和虛假的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)項(xiàng)目；故意隱瞞公司、企業(yè)所負(fù)債務(wù)和正在進(jìn)行的重大訴訟；故意遺漏公司、企業(yè)簽訂的重要合同等。
本款所說(shuō)的“發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券”，是指實(shí)際已經(jīng)發(fā)行了股票或者公司、企業(yè)債券，如果制作了虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法，但只鎖在辦公室抽屜里，或者還未來(lái)得及發(fā)行就被阻止，未實(shí)施向社會(huì)發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券的行為，不構(gòu)成犯罪。是否已經(jīng)發(fā)行了股票或者公司、企業(yè)債券是區(qū)分罪與非罪的一個(gè)重要界限。
3．制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券必須數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)，才構(gòu)成犯罪。這里所說(shuō)的“數(shù)額巨大”，是指制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券的數(shù)額巨大，如果數(shù)額不大，且又無(wú)其他嚴(yán)重后果或嚴(yán)重情節(jié)，雖然違法，但不構(gòu)成犯罪。
在司法實(shí)踐中具體達(dá)到多大數(shù)額才算數(shù)額巨大，本條未作具體規(guī)定，主要是考慮到各類公司、企業(yè)的大小差別很大，具體的數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)可由司法機(jī)關(guān)作出解釋。這里所說(shuō)的“后果嚴(yán)重”主要是指造成了投資者或者其他債權(quán)人的重大經(jīng)濟(jì)損失；嚴(yán)重影響了債權(quán)人、投資人的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，甚至造成他們的破產(chǎn)；破壞了債權(quán)人、投資人的正常生活甚至激發(fā)了一些社會(huì)矛盾，影響了社會(huì)安定和正常的社會(huì)生活秩序等等。
“其他嚴(yán)重情節(jié)”，主要是指除數(shù)額巨大和后果嚴(yán)重外，嚴(yán)重違反法律規(guī)定，擾亂金融和社會(huì)管理秩序的其他情節(jié)。根據(jù)本條規(guī)定，對(duì)個(gè)人犯制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書．公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券罪，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。
本條第二款是對(duì)單位犯制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券罪的處罰規(guī)定。這里所說(shuō)的“單位”包括有限責(zé)任公司、股份有限公司和其他企業(yè)法人。對(duì)單位犯罪，本條采取了雙罰制原則，即對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
對(duì)于欺詐發(fā)行股票、債券罪的追訴標(biāo)準(zhǔn)，2001年4月18日，最高人民檢察院、公安部《關(guān)于經(jīng)濟(jì)犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》規(guī)定，在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，涉嫌下列情形之一的，應(yīng)予追訴：
1．發(fā)行數(shù)額在一千萬(wàn)元以上的；
2．偽造政府公文、有效證明文件或者相關(guān)憑證、單據(jù)的；
3．股民、債權(quán)人要求清退，無(wú)正當(dāng)理由不予清退的；
4．利用非法募集的資金進(jìn)行違法活動(dòng)的；
5．轉(zhuǎn)移或者隱瞞所募集資金的；
6．造成惡劣影響的。
在實(shí)際執(zhí)行中應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題是，如果有限責(zé)任公司、股份有限公司和其他企業(yè)法人的直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他有直接責(zé)任的人員將非法募集的資金中飽私囊，落入個(gè)人腰包，則屬于貪污行為或侵占行為，構(gòu)成犯罪的，應(yīng)當(dāng)分別依照刑法貪污罪、侵占罪的規(guī)定定罪處罰。
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第一百六十條 在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。
單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
【解釋】本條是關(guān)于制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪及其刑事處罰的規(guī)定。
本條第一款是個(gè)人犯制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪及其刑事處罰的規(guī)定。公司的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法是公司、企業(yè)設(shè)立和公司、企業(yè)向社會(huì)籌集資金的重要書面文件。公司法及國(guó)家有關(guān)規(guī)定對(duì)制作這些文件的內(nèi)容要求都有明確具體的規(guī)定，目的是使社會(huì)公眾了解公司、企業(yè)真實(shí)情況，保護(hù)投資者和社會(huì)公眾的利益、維護(hù)正常的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序。如果內(nèi)容虛假，其實(shí)質(zhì)就是欺騙投資者，使投資者在不明真相的情況下作出錯(cuò)誤的判斷和選擇，使投資處于高風(fēng)險(xiǎn)之中，不僅會(huì)給投資者帶來(lái)重大的經(jīng)濟(jì)損失，還會(huì)擾亂證券市場(chǎng)管理秩序，影響社會(huì)穩(wěn)定。根據(jù)本條規(guī)定，構(gòu)成制作虛假招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪必須具備以下幾個(gè)構(gòu)成要件：
1．行為人在主觀方面有非法發(fā)行股票、債券的故意。
2．行為人在客觀上必須有“在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或編造虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券”的行為。本款所說(shuō)的“在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法隱瞞重要事實(shí)或者編造虛假內(nèi)容”，是指違反公司法及其有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，制作的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法的內(nèi)容全部都是虛構(gòu)的，或者對(duì)其中重要的事項(xiàng)和部分內(nèi)容作虛假的陳述或記載，或者對(duì)某些重要事實(shí)進(jìn)行夸大或者隱瞞，或者故意遺漏有關(guān)的重要事項(xiàng)等。例如虛構(gòu)發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份數(shù)額；故意夸大公司、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和公司、企業(yè)凈資產(chǎn)額；對(duì)所籌資金的使用提出虛假的計(jì)劃和虛假的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)項(xiàng)目；故意隱瞞公司、企業(yè)所負(fù)債務(wù)和正在進(jìn)行的重大訴訟；故意遺漏公司、企業(yè)簽訂的重要合同等。
本款所說(shuō)的“發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券”，是指實(shí)際已經(jīng)發(fā)行了股票或者公司、企業(yè)債券，如果制作了虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法，但只鎖在辦公室抽屜里，或者還未來(lái)得及發(fā)行就被阻止，未實(shí)施向社會(huì)發(fā)行股票或公司、企業(yè)債券的行為，不構(gòu)成犯罪。是否已經(jīng)發(fā)行了股票或者公司、企業(yè)債券是區(qū)分罪與非罪的一個(gè)重要界限。
3．制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券必須數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)，才構(gòu)成犯罪。這里所說(shuō)的“數(shù)額巨大”，是指制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券的數(shù)額巨大，如果數(shù)額不大，且又無(wú)其他嚴(yán)重后果或嚴(yán)重情節(jié)，雖然違法，但不構(gòu)成犯罪。
在司法實(shí)踐中具體達(dá)到多大數(shù)額才算數(shù)額巨大，本條未作具體規(guī)定，主要是考慮到各類公司、企業(yè)的大小差別很大，具體的數(shù)額標(biāo)準(zhǔn)可由司法機(jī)關(guān)作出解釋。這里所說(shuō)的“后果嚴(yán)重”主要是指造成了投資者或者其他債權(quán)人的重大經(jīng)濟(jì)損失；嚴(yán)重影響了債權(quán)人、投資人的生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，甚至造成他們的破產(chǎn)；破壞了債權(quán)人、投資人的正常生活甚至激發(fā)了一些社會(huì)矛盾，影響了社會(huì)安定和正常的社會(huì)生活秩序等等。
“其他嚴(yán)重情節(jié)”，主要是指除數(shù)額巨大和后果嚴(yán)重外，嚴(yán)重違反法律規(guī)定，擾亂金融和社會(huì)管理秩序的其他情節(jié)。根據(jù)本條規(guī)定，對(duì)個(gè)人犯制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書．公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券罪，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。
本條第二款是對(duì)單位犯制作虛假的招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券罪的處罰規(guī)定。這里所說(shuō)的“單位”包括有限責(zé)任公司、股份有限公司和其他企業(yè)法人。對(duì)單位犯罪，本條采取了雙罰制原則，即對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。
對(duì)于欺詐發(fā)行股票、債券罪的追訴標(biāo)準(zhǔn)，2001年4月18日，最高人民檢察院、公安部《關(guān)于經(jīng)濟(jì)犯罪案件追訴標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》規(guī)定，在招股說(shuō)明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，涉嫌下列情形之一的，應(yīng)予追訴：
1．發(fā)行數(shù)額在一千萬(wàn)元以上的；
2．偽造政府公文、有效證明文件或者相關(guān)憑證、單據(jù)的；
3．股民、債權(quán)人要求清退，無(wú)正當(dāng)理由不予清退的；
4．利用非法募集的資金進(jìn)行違法活動(dòng)的；
5．轉(zhuǎn)移或者隱瞞所募集資金的；
6．造成惡劣影響的。
在實(shí)際執(zhí)行中應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題是，如果有限責(zé)任公司、股份有限公司和其他企業(yè)法人的直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他有直接責(zé)任的人員將非法募集的資金中飽私囊，落入個(gè)人腰包，則屬于貪污行為或侵占行為，構(gòu)成犯罪的，應(yīng)當(dāng)分別依照刑法貪污罪、侵占罪的規(guī)定定罪處罰。
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